在低迷的市場中，福田汽車的表現(xiàn)或許會讓投資者看到些許信心。9月17日，福田汽車發(fā)布了8月份各產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)快報，福田汽車8月份銷量較去年同期增長15.05%。
市場的連續(xù)下挫使得一些潛力股也淹沒在萎靡的市場中。信心的投資者會發(fā)現(xiàn)，無論從估值上還是從公司基本面上看，福田汽車確實開始顯現(xiàn)投資價值。
“福田汽車的成長性比較明確，盈利能力也逐漸向好，估值上也具備一定的優(yōu)勢，只是目前市場信心有待提振�！毙胚_證券汽車行業(yè)研究員邢海芝在接受記者采訪時感嘆。
業(yè)績平穩(wěn)增長
“從市場定位來講，福田汽車的項目中，無論是計劃開發(fā)的還是正在開發(fā)的，都有著明確的規(guī)劃，公司的成長性非常清晰�！毙虾Ｖτ诟Ｌ锲嚤容^看好。
福田汽車9月17日的公告稱，福田汽車8月份合計銷售3.03萬輛，較去年同期增長15.05%。其中，輕卡銷量最大，為2.41萬輛，同比增長14.96%。中重卡、輕客、大中客分別銷售4630輛、1009輛、216輛，同比分別增長12.7%、7.1%、36.5%。
“福田汽車的盈利能力是向好的，今年福田汽車的產(chǎn)量預計在46萬輛，根據(jù)公司的規(guī)劃和產(chǎn)能布局，預計到2010年福田汽車的產(chǎn)能將達到80萬輛，收入預計達800億。如果以2%的凈利率進行估算，2010年的純利潤將達到16億。按照20倍的市盈率進行計算，市值將達到300多億。而現(xiàn)在按新增發(fā)后的股票計算，福田汽車的市值也只有四十幾個億，顯然是被低估的�！毙虾ＶΩＬ锲囄磥淼陌l(fā)展進行了預測。
據(jù)福田汽車2008年半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入184.5億元，同比增長29.5%；營業(yè)利潤3.9億元，同比增長19.2%；凈利潤3.4億元，同比增長61.7%；每股凈收益0.42元，同比增長61.5%。
廣發(fā)證券汽車行業(yè)研究員湯俊告訴記者，福田汽車上半年業(yè)績突出，上半年公司主要通過中高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比例以及提高成品價格來抑制成本壓力。在公司的主營業(yè)務(wù)中，重卡為公司貢獻的利潤比較大，而且重卡的市場也在增長。
“目前，汽車行業(yè)的股價都比較低，估值都在10倍左右，前期跌得實在是太多了，汽車市場的需求極其不樂觀�！睖∠蛴浾吒袊@。
未來成長可期
“如果油價能夠下調(diào)，PPI回落，對于汽車行業(yè)當然是利好。不過一切都要看宏觀政策，不排除國家會推出燃油稅的可能�！睖「嬖V記者，目前，我國的燃油價格還是與國際油價有些距離，從長期來看，國家還是傾向于油價上調(diào)。
據(jù)記者了解，2008年7月15日，福田汽車公告其定向增發(fā)順利完成，此次該公司非公開發(fā)行10500萬股，每股價格9.88元，總共募集資金10.35億元。此次增發(fā)在一定程度上緩解了公司資金鏈緊張的壓力。
此外，福田汽車還與康明斯公司開始展開合作，2009年將開始投產(chǎn)；與戴姆勒公司簽訂《合作意向書》�！坝捎诤腺Y公司的成立還需要必要的籌備時間，實際產(chǎn)生收益預計在2010年，開辦費用的產(chǎn)生也將在2009年體現(xiàn)，因此，暫不會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響�！毙虾Ｖジ嬖V記者。
“目前汽車行業(yè)的整體需求比較悲觀，但公司的基本面都處于成長階段，各個產(chǎn)品的盈利能力都有成長的空間，主營業(yè)務(wù)的盈利能力也在不斷改善。”湯俊告訴記者，去年三季度福田的每股收益為0.35元，而今年上半年的每股收益就已經(jīng)達到0.422元，今年三季度業(yè)績預增也是很正常的情況。
不過，分析師也提醒投資者，福田汽車的發(fā)展也存在著一定的風險，其中重卡業(yè)務(wù)抗擊原材料上漲的能力較低，中高端的輕卡產(chǎn)品比例不高，業(yè)務(wù)還有待提升。 | 
