在低迷的市場(chǎng)中，福田汽車的表現(xiàn)或許會(huì)讓投資者看到些許信心。9月17日，福田汽車發(fā)布了8月份各產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)快報(bào)，福田汽車8月份銷量較去年同期增長(zhǎng)15.05%。
市場(chǎng)的連續(xù)下挫使得一些潛力股也淹沒在萎靡的市場(chǎng)中。信心的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，無論從估值上還是從公司基本面上看，福田汽車確實(shí)開始顯現(xiàn)投資價(jià)值。
“福田汽車的成長(zhǎng)性比較明確，盈利能力也逐漸向好，估值上也具備一定的優(yōu)勢(shì)，只是目前市場(chǎng)信心有待提振�！毙胚_(dá)證券汽車行業(yè)研究員邢海芝在接受記者采訪時(shí)感嘆。
業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)
“從市場(chǎng)定位來講，福田汽車的項(xiàng)目中，無論是計(jì)劃開發(fā)的還是正在開發(fā)的，都有著明確的規(guī)劃，公司的成長(zhǎng)性非常清晰�！毙虾Ｖ�(duì)于福田汽車比較看好。
福田汽車9月17日的公告稱，福田汽車8月份合計(jì)銷售3.03萬輛，較去年同期增長(zhǎng)15.05%。其中，輕卡銷量最大，為2.41萬輛，同比增長(zhǎng)14.96%。中重卡、輕客、大中客分別銷售4630輛、1009輛、216輛，同比分別增長(zhǎng)12.7%、7.1%、36.5%。
“福田汽車的盈利能力是向好的，今年福田汽車的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在46萬輛，根據(jù)公司的規(guī)劃和產(chǎn)能布局，預(yù)計(jì)到2010年福田汽車的產(chǎn)能將達(dá)到80萬輛，收入預(yù)計(jì)達(dá)800億。如果以2%的凈利率進(jìn)行估算，2010年的純利潤(rùn)將達(dá)到16億。按照20倍的市盈率進(jìn)行計(jì)算，市值將達(dá)到300多億。而現(xiàn)在按新增發(fā)后的股票計(jì)算，福田汽車的市值也只有四十幾個(gè)億，顯然是被低估的。”邢海芝對(duì)福田汽車未來的發(fā)展進(jìn)行了預(yù)測(cè)。
據(jù)福田汽車2008年半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入184.5億元，同比增長(zhǎng)29.5%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.9億元，同比增長(zhǎng)19.2%；凈利潤(rùn)3.4億元，同比增長(zhǎng)61.7%；每股凈收益0.42元，同比增長(zhǎng)61.5%。
廣發(fā)證券汽車行業(yè)研究員湯俊告訴記者，福田汽車上半年業(yè)績(jī)突出，上半年公司主要通過中高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比例以及提高成品價(jià)格來抑制成本壓力。在公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)中，重卡為公司貢獻(xiàn)的利潤(rùn)比較大，而且重卡的市場(chǎng)也在增長(zhǎng)。
“目前，汽車行業(yè)的股價(jià)都比較低，估值都在10倍左右，前期跌得實(shí)在是太多了，汽車市場(chǎng)的需求極其不樂觀。”湯俊向記者感嘆。
未來成長(zhǎng)可期
“如果油價(jià)能夠下調(diào)，PPI回落，對(duì)于汽車行業(yè)當(dāng)然是利好。不過一切都要看宏觀政策，不排除國(guó)家會(huì)推出燃油稅的可能。”湯俊告訴記者，目前，我國(guó)的燃油價(jià)格還是與國(guó)際油價(jià)有些距離，從長(zhǎng)期來看，國(guó)家還是傾向于油價(jià)上調(diào)。
據(jù)記者了解，2008年7月15日，福田汽車公告其定向增發(fā)順利完成，此次該公司非公開發(fā)行10500萬股，每股價(jià)格9.88元，總共募集資金10.35億元。此次增發(fā)在一定程度上緩解了公司資金鏈緊張的壓力。
此外，福田汽車還與康明斯公司開始展開合作，2009年將開始投產(chǎn)；與戴姆勒公司簽訂《合作意向書》�！坝捎诤腺Y公司的成立還需要必要的籌備時(shí)間，實(shí)際產(chǎn)生收益預(yù)計(jì)在2010年，開辦費(fèi)用的產(chǎn)生也將在2009年體現(xiàn)，因此，暫不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響�！毙虾Ｖジ嬖V記者。
“目前汽車行業(yè)的整體需求比較悲觀，但公司的基本面都處于成長(zhǎng)階段，各個(gè)產(chǎn)品的盈利能力都有成長(zhǎng)的空間，主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力也在不斷改善�！睖「嬖V記者，去年三季度福田的每股收益為0.35元，而今年上半年的每股收益就已經(jīng)達(dá)到0.422元，今年三季度業(yè)績(jī)預(yù)增也是很正常的情況。
不過，分析師也提醒投資者，福田汽車的發(fā)展也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，其中重卡業(yè)務(wù)抗擊原材料上漲的能力較低，中高端的輕卡產(chǎn)品比例不高，業(yè)務(wù)還有待提升。 | 
