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長安聯(lián)姻江鈴“苦澀婚姻”未結(jié)盈利果實(shí)

  一汽集團(tuán)在2003年完成對(duì)天津汽車的整合之后,國內(nèi)第二家大型汽車集團(tuán)之間的整合開始浮出水面,2004年年底,傳聞已久的長安汽車集團(tuán)和江鈴汽車的整合終于塵埃落定。長安汽車宣布將和江鈴集團(tuán)各自出資5億元,組建江鈴控股公司。

  但是,長安和江鈴之間的整合迄今為止仍處在艱難的磨合期,江鈴控股旗下原先存在的江鈴汽車板塊發(fā)展勢頭良好,而江鈴和長安合作的車型,江鈴控股除了江鈴汽車板塊之外,包括陸風(fēng)、風(fēng)尚和剛剛下線不久的風(fēng)華都未能實(shí)現(xiàn)當(dāng)初的銷售計(jì)劃,這部分仍然處于嚴(yán)重的虧損狀態(tài),作為國內(nèi)第二起整合的案例,長安和江鈴之間的整合仍然長路漫漫。

  長安整合江鈴

  2004年12月6日,長安汽車(000625.SZ)和江鈴汽車(000550.SZ)均停牌一天。隨后,長安汽車發(fā)布公告顯示,長安汽車將以4.5億元現(xiàn)金,增資一個(gè)月之前剛剛成立的江鈴控股,而江鈴集團(tuán)也同步增資4.5億元,長安汽車和江鈴汽車的整合正式敲定。增資完成后,江鈴控股將持有江鈴汽車41.03%的股權(quán),成為江鈴汽車第一大股東。

  增資之后的江鈴控股的注冊資本增加至10億元。增資完成后,江鈴汽車控股股東將變?yōu)樾略O(shè)立的江鈴控股,由此可以看出,長安汽車對(duì)江鈴控股具有實(shí)際控制權(quán),也就是實(shí)際控制了江鈴汽車。同時(shí),許多分析師也認(rèn)為,江鈴控股作為長安汽車重組江鈴的母體,將陸續(xù)把江鈴集團(tuán)的有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)納入江鈴控股。

  長安和江鈴的合并也是雙方產(chǎn)品互補(bǔ)的推動(dòng)。長安汽車母公司以微型客車為主,主要面向中小城市、農(nóng)村,下屬兩個(gè)合資公司———長安福特以中高檔轎車為主、長安鈴木以經(jīng)濟(jì)型轎車為主。但商用車是其薄弱環(huán)節(jié)。長安汽車要想進(jìn)入全國汽車行業(yè)龍頭企業(yè)行列,商用車是軟肋。通過與江鈴的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,順利進(jìn)入商用車領(lǐng)域,不啻為一條捷徑。

  江鈴汽車作為一家規(guī)模相對(duì)較小的商用車制造公司,在更加激烈的市場競爭中,獨(dú)立生存的空間越來越小,進(jìn)入大汽車集團(tuán)有利于今后的發(fā)展。而江鈴本身沒有轎車目錄,限制了產(chǎn)品推廣和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)擴(kuò)展。如與長安合資可以借助其轎車目錄資源,豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu),進(jìn)入轎車生產(chǎn),使江鈴集團(tuán)汽車業(yè)務(wù)更全面。

  低效的整合

  根據(jù)2005年年中全面整合后的計(jì)劃,江鈴控股旗下有三個(gè)品牌:陸風(fēng)、JMC商用車和全順,陸風(fēng)基地主要生產(chǎn)X6、X9和新飾界三大系列、近20個(gè)品種。江鈴股份產(chǎn)品有“全順”、JMC輕卡、“寶典”皮卡、“寶威”多功能車四大類,500多個(gè)品種。

  江鈴控股擁有陸風(fēng)基地、江鈴商用車生產(chǎn)基地和小藍(lán)工業(yè)園三大生產(chǎn)基地。陸風(fēng)基地占地面積為270畝,已具備5萬輛整車生產(chǎn)能力,并預(yù)留了擴(kuò)建10萬輛整車生產(chǎn)的持續(xù)發(fā)展能力。規(guī)劃中的小藍(lán)工業(yè)園生產(chǎn)基地占地1200畝,按雙班年產(chǎn)10萬輛整車進(jìn)行規(guī)劃,一期產(chǎn)能5萬輛,2009年建成二期,形成10萬輛能力。

  同時(shí),江鈴控股還規(guī)劃在南昌小藍(lán)工業(yè)園新基地生產(chǎn)乘用車,并擴(kuò)展江鈴汽車的商用車譜系,利用五年時(shí)間,形成30萬輛整車的生產(chǎn)規(guī)模。

  2005年12月30日,即江鈴控股開業(yè)僅半年后,歷時(shí)3年傾力打造的中國首款多功能家庭轎車———陸風(fēng)風(fēng)尚就在江鈴控股昌北生產(chǎn)基地下線了,江鈴控股邁出了第一步。同時(shí)自主研發(fā)的經(jīng)濟(jì)型轎車———陸風(fēng)風(fēng)華也在2007年第三季度投入市場。江鈴控股的目標(biāo)是把陸風(fēng)品牌從單一的SUV品牌逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合性乘用車品牌,最終鍛造成一個(gè)國際化的自主品牌,并將公司打造成為全系列發(fā)展的大型綜合性汽車集團(tuán)。

  但現(xiàn)實(shí)的發(fā)展情況并非如此,從銷售數(shù)據(jù)來看,截至2007年11月份,江鈴陸風(fēng)SUV的銷量為7600輛左右,同比2006年下滑超過12%,江鈴風(fēng)尚的銷量僅為1500輛,月均銷量不足150輛,和當(dāng)初江鈴控股計(jì)劃月均超過800輛差距甚遠(yuǎn)。而去年第三季度上市的陸風(fēng)風(fēng)華的銷量也不盡如人意。

  難以排出盈利的時(shí)間表

  和銷量的低迷相對(duì)應(yīng)的是江鈴控股自身的盈利能力仍非常弱,興業(yè)證券在去年年初發(fā)布報(bào)告,根據(jù)長安汽車的年報(bào)顯示,長安福特馬自達(dá)貢獻(xiàn)利潤超過公司凈利潤。2006年長安福特馬自達(dá)貢獻(xiàn)銷售收入173.33億元,同比增長96%,貢獻(xiàn)凈利潤13.31億元,同比增長439%。而南京長安和江鈴控股出現(xiàn)了較大虧損。其中江鈴控股本部虧損2.77億,即使加上江鈴股份的投資收益2.48億還虧損0.28億元。

  一位知情人士說,自從2005年長安和江鈴發(fā)生整合以來,江鈴控股昌北基地的運(yùn)轉(zhuǎn)一直都在長安的體系制約之下,“包括配套體系和車型的生產(chǎn),江鈴自身的話語權(quán)不強(qiáng),加上配套價(jià)格都是長安說了算,江鈴控股的前景并不明朗。”這位人士說,長安派駐了多位高管來到江鈴控股來掌控實(shí)權(quán)部門,江鈴有時(shí)候根本無法插手其中事務(wù)。

  江鈴控股目前正在生產(chǎn)的主力車型風(fēng)華原型車來自長安福特老款嘉年華,經(jīng)過知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓許可之后換標(biāo)在江鈴控股江鈴基地生產(chǎn),“江鈴自身沒有乘用車的積累,全盤引進(jìn)長安的結(jié)果就是控制權(quán)系數(shù)落在長安手里。”這位老江鈴人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》感嘆說。

  國金證券近日發(fā)布報(bào)告表示,預(yù)測南京長安及江鈴控股等資產(chǎn)2007~2009年仍然維持虧損狀態(tài),虧損預(yù)計(jì)為3.28億元、2.74億元和2.25億元,整體趨勢虧損逐步減少,但盈利的道路仍然非常艱難。至少在目前看來,長安和江鈴之間的整合,還難以排出盈利的時(shí)間表。

來源:卡車網(wǎng)在線新聞組 作者:斐翔鶴
文章關(guān)鍵詞: 長安 江鈴汽車 一汽
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