戴姆勒：后院又起火 股東逼迫出售卡車業(yè)務(wù)

　　據(jù)德國(guó)《商報(bào)》消息稱， 戴姆勒集團(tuán)的股東DWS 和SEB Asset Management 贊同出售戴姆勒旗下的卡車子公司。據(jù)該報(bào)消息，DWS 基金經(jīng)理StefanBauknecht 稱，之所以贊同出售卡車子公司是因?yàn)樵摌I(yè)務(wù)周期性強(qiáng)，且與戴姆勒其它業(yè)務(wù)之間缺乏協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，戴姆勒的另一股東，瑞典投資者Cevian 也對(duì)戴姆勒的管理層施壓，要求出售卡車子公司。

　　不過到目前為止，戴姆勒一直拒絕出售卡車業(yè)務(wù)。戴姆勒集團(tuán)的發(fā)言人表示：2007 年，戴姆勒卡車業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占到整個(gè)集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的1/4，達(dá)21 億歐元。所以，出售卡車業(yè)務(wù)并不在集團(tuán)考慮范圍之內(nèi)。

　　有消息稱，2008 年9 月25 ～ 26 日，德國(guó)漢諾威商用車展期間，戴姆勒將召開董事會(huì)，據(jù)了解，戴姆勒總裁(參數(shù) 圖片)蔡澈將向監(jiān)督委員會(huì)提出修訂后的全球發(fā)展計(jì)劃。雖然戴姆勒將這次會(huì)議視為例行公事，但從目前的局勢(shì)來(lái)看，股東之間必將就是否出售卡車業(yè)務(wù)相持不下。

　　戴姆勒話語(yǔ)權(quán)缺失

　　雖然戴姆勒一再?gòu)?qiáng)調(diào)公司不會(huì)把出售卡車業(yè)務(wù)列入考慮范圍。但是，從目前的情況來(lái)看，戴姆勒大股東以及持有主要股份的董事會(huì)成員都要求出售卡車業(yè)務(wù)，缺失話語(yǔ)權(quán)的戴姆勒未必能夠抵擋這一作法。

　　缺乏忠誠(chéng)投資者是戴姆勒總會(huì)遭遇惡意收購(gòu)?fù){的主要原因之一。據(jù)了解，目前戴姆勒最大的股東是Emirate of Kuwait，但這家企業(yè)也僅擁有戴姆勒7.6%的股權(quán)。除此之外的股份由一些公共機(jī)構(gòu)和私募基金掌握。這導(dǎo)致了新的投資者能輕易地掌控戴姆勒，據(jù)分析，這些新的投資者一旦掌控戴姆勒，他們將首先要求剝離戴姆勒目前擁有的88 億歐元流動(dòng)資產(chǎn)并要求出售卡車業(yè)務(wù)。

　　加上今年全球汽車業(yè)發(fā)展環(huán)境不好，汽車市場(chǎng)委靡不振，使得汽車行業(yè)的發(fā)展前景擺脫不了“黯淡”這個(gè)詞，就連全球最大汽車制造商GM 的市值也跌至60 億美元。所以，對(duì)于戴姆勒來(lái)說，市值的下滑，本身話語(yǔ)權(quán)的缺失，都令其缺乏反抗力。

　　戴姆勒得留心蛇吞象

　　最近，戴姆勒管理層在接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)提到，公司高層目前確實(shí)對(duì)于公司是否會(huì)被收購(gòu)一事憂心忡忡。

　　有分析家認(rèn)為2007 年收購(gòu)動(dòng)作不斷的大陸集團(tuán)，今年最終被德國(guó)舍弗勒集團(tuán)收購(gòu)，上演了一場(chǎng)“蛇吞象”的好戲，這一案例對(duì)于戴姆勒來(lái)說，具有很好的警示作用。大陸集團(tuán)是全球第五大汽配企業(yè)，2008 年銷售額預(yù)計(jì)將達(dá)到264億歐元，卻被舍弗勒集團(tuán)——這家2007 年年銷售額僅為89 億歐元(不及大陸集團(tuán)1/3)的企業(yè)收購(gòu)。

　　戴姆勒最近在俄羅斯、印度、中國(guó)等新興市場(chǎng)也動(dòng)作不斷，但就戴姆勒本身的發(fā)展情況而言，并非如多宗合資合作、并購(gòu)所表現(xiàn)出來(lái)的那樣樂觀。今年7 月底，戴姆勒曾向外界宣布，將降低對(duì)于未來(lái)的利潤(rùn)預(yù)期。而最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2007 年7 月到2008 年7 月，戴姆勒的股價(jià)已經(jīng)下跌了45%，戴姆勒因此損失的市值達(dá)590 億美元。

　　分析家認(rèn)為，對(duì)于戴姆勒而言，惡意的潛在收購(gòu)者很有可能來(lái)自新興市場(chǎng)或者是相對(duì)弱小的企業(yè)，這些都需要其提高警惕。

　　記者手記

　　卡車不姓戴姆勒 福田何去何從

　　戴姆勒如果真的按照眾股東的意愿出售卡車業(yè)務(wù)，或者某一天被收購(gòu)，最終結(jié)果將是卡車業(yè)務(wù)不再姓“戴姆勒”。這將直接影響戴姆勒在俄羅斯、中國(guó)以及印度的一些發(fā)展計(jì)劃。

　　戴姆勒最近剛剛與北汽福田簽訂重卡方面的合作意向書，一旦戴姆勒卡車業(yè)務(wù)被出售，這起合作是否會(huì)繼續(xù)下去尚待考量。不過，從目前合作意向書的內(nèi)容來(lái)看，此次合作并未涉及到卡車整車業(yè)務(wù)，只是提到了整車駕駛室和發(fā)動(dòng)機(jī)方面的合作，這是否意味著，戴姆勒在與北汽福田簽訂合作意向書時(shí)，已經(jīng)嗅到了股東將逼迫其出售卡車業(yè)務(wù)的味道，因而未將重卡整車方面的合作列入合作意向書中？如果確實(shí)如此，就不難解釋為何戴姆勒在與北汽福田的合作中沒有了以往那種強(qiáng)勢(shì)。