中國重汽：在國III變局中占得先機

　　●中國重汽目前年整車產(chǎn)能約10 萬輛，橋箱公司整車配套橋年產(chǎn)能10萬只。國III標(biāo)準(zhǔn)7月1號實施帶來新的變數(shù)。采用共軌技術(shù)的發(fā)動機價格比EGR高1萬多。中國重汽的EGR 系統(tǒng)成本低、產(chǎn)能不受限制、維修方便、對油品的要求低，更符合國情。

　　●從中國重汽下半年銷售來看，EGR比例高達80%，也就是說重汽在國內(nèi)銷售的車輛幾乎全部是通過EGR技術(shù)實現(xiàn)國三。重汽在向國三標(biāo)準(zhǔn)切換中搶得先機。

　　●重卡存量約30%作為工程用車 ，在政府通過投資擴大內(nèi)需刺激經(jīng)濟增長的背景下將直接受益。我們認(rèn)為，受內(nèi)需政策刺激因素，2009年重卡行業(yè)銷量增速將會比我們之前的預(yù)期提高增速3%，我們預(yù)計2009 年下半年國產(chǎn)重卡銷量將會重拾升勢，2009年全年預(yù)計重卡銷量下降5%。

　　●我們認(rèn)為公司的銷售結(jié)構(gòu)與銷售用途都非常有利于公司的發(fā)展，工程用途已經(jīng)占到總量約40%，從銷售地點看，出口已經(jīng)占到20%，另外此次國III 標(biāo)準(zhǔn)切換是從08 年7 月開始且對車主購車是一次性影響，因此公司09 年下半年銷量仍有望實現(xiàn)5%以上的增長，10年仍可實現(xiàn)15%以上的銷量增長。