天潤(rùn)曲軸開(kāi)工率減半 一周只上四天班

　　去年7月7日，天潤(rùn)曲軸股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱天潤(rùn)曲軸)首發(fā)申請(qǐng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核。

　　由于天潤(rùn)曲軸主導(dǎo)產(chǎn)品是重型發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸，其下游客戶是國(guó)內(nèi)各重卡生產(chǎn)企業(yè)，因此公司經(jīng)營(yíng)受到下游重卡市場(chǎng)波動(dòng)影響非常大。從去年下半年開(kāi)始，我國(guó)重卡行業(yè)拐點(diǎn)突現(xiàn)，重卡銷量連續(xù)5個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)。

　　面對(duì)行業(yè)劇變，天潤(rùn)曲軸2008年的經(jīng)營(yíng)狀況令人擔(dān)憂。為了詳細(xì)了解公司經(jīng)營(yíng)狀況，記者特地飛赴公司所在地山東文登進(jìn)行調(diào)查。公司員工反映，由于大客戶訂單減少，公司在去年10月已經(jīng)出現(xiàn)虧損，其后開(kāi)工率明顯下降，員工一周只上4天班。

　　【現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查】

　　訂單減少員工“做四休三”

　　記者在天潤(rùn)曲軸的所在地山東省文登市實(shí)地調(diào)查獲悉，從去年10月底開(kāi)始，由于大客戶訂單減少，企業(yè)開(kāi)工率明顯下降，員工開(kāi)始實(shí)行一周工作4天、休息3天的作息時(shí)間表(周一到周四上班，周五到周日休息)。相比2007年、2008年上半年的銷售旺盛時(shí)期一線員工每周日都要加班的景象，簡(jiǎn)直有天壤之別。

　　銷售經(jīng)理：沒(méi)下崗就不錯(cuò)了

　　天潤(rùn)曲軸位于文登市文登營(yíng)工業(yè)園天潤(rùn)路2號(hào)，記者趕到的當(dāng)天，當(dāng)?shù)卣轮?，刮?級(jí)北風(fēng)。在風(fēng)雪交加之中，整個(gè)工業(yè)園顯得尤為冷清。

　　記者以業(yè)務(wù)合作為由，找到公司一位銷售經(jīng)理。聊天過(guò)程中，他向記者抱怨，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，2008年下半年整個(gè)汽車行業(yè)銷售都不景氣，重卡的生意更是清淡，許多下游發(fā)動(dòng)機(jī)廠商都減少了要貨，因此，完成公司下達(dá)的銷售任務(wù)變得十分困難。“去年四季度以來(lái)，我們的主要大客戶濰柴、東風(fēng)康明斯等裝車量明顯減少了?，F(xiàn)在路上跑的重卡車少了，買車的就更少了。大客戶為了控制庫(kù)存，向我們的要貨量自然也減少，因此，我們公司不得不采取非常措施應(yīng)對(duì)。”

　　他表示，由于沒(méi)有什么業(yè)務(wù)，從2008年10月底開(kāi)始，公司一線工人實(shí)行一周4天工作制。“開(kāi)工少了，大家收入下降也是不言而喻的。我常常聽(tīng)到工人們互相調(diào)侃道：以前一周工作7天沒(méi)有休息，現(xiàn)在正好落得清閑。大環(huán)境不好，沒(méi)下崗就已經(jīng)不錯(cuò)了。我估計(jì)，今年上半年想要恢復(fù)全面生產(chǎn)恐怕很困難。”

　　員工：訂閱的報(bào)紙都減少

　　隨后，記者又“混入”公司重型發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸生產(chǎn)車間，看見(jiàn)將近一半班組機(jī)器在生產(chǎn)，另一半處于“休息”狀態(tài)，整體開(kāi)工率不到5成。記者向一位車間主管詢問(wèn)后得知，現(xiàn)在公司完全是根據(jù)訂單來(lái)安排生產(chǎn)，如果沒(méi)有訂單，只好讓部分生產(chǎn)線停工。“不但訂單筆數(shù)少了，每筆訂單的要貨量也少了?，F(xiàn)在，一些車間即便開(kāi)工，一次也就幾百幾千根曲軸。而在以前的年末旺季，有時(shí)一開(kāi)工就是上萬(wàn)根。”

　　另一位公司人士也抱怨，由于開(kāi)工率低，現(xiàn)在生產(chǎn)車間一線工人(包括車間主管)一個(gè)月僅能領(lǐng)到550~650元。“現(xiàn)在公司正在想盡一切辦法節(jié)省開(kāi)支，公司財(cái)務(wù)人員對(duì)我們說(shuō)，沒(méi)有特別要緊的用處，原則上向公司要錢的(供貨商)一律要往后推，熬過(guò)這段時(shí)間再說(shuō)。公司現(xiàn)在連訂閱的報(bào)紙也減少了，大家湊合著看。”

　　對(duì)于公司“做四休三”的休息制度，他向記者表示，這也是不得已而為之，如果把產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)又賣不出去，只會(huì)虧損更多。

　　董秘：靜默期不接受采訪

　　對(duì)于上述問(wèn)題，公司董事會(huì)秘書(shū)徐承飛在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時(shí)表示，他只能說(shuō)公司2008年整體銷售情況好于2007年，但對(duì)于2008年具體業(yè)績(jī)情況則避而不答。當(dāng)記者詢問(wèn)公司2008年半年報(bào)和前三季度的業(yè)績(jī)情況以及開(kāi)工率下滑等問(wèn)題，他則以目前是靜默期，不方便對(duì)外公開(kāi)相關(guān)信息為由拒絕了記者的采訪。

　　此后，記者又致電公司董秘徐承飛手機(jī)不下20次，但一直未能聯(lián)系上。

　　【經(jīng)營(yíng)分析】

　　最大風(fēng)險(xiǎn)：下游重卡市場(chǎng)銷售下滑

　　2007年，天潤(rùn)曲軸的重型發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸在配套市場(chǎng)的占有率約為37%，位列行業(yè)首位。由于重型發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸生產(chǎn)與銷售在天潤(rùn)曲軸日常經(jīng)營(yíng)中占據(jù)舉足輕重的地位，因此公司在其《招股說(shuō)明書(shū)》第25頁(yè)中，將重卡行業(yè)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)作為公司可能會(huì)面對(duì)的最大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：“本公司的經(jīng)營(yíng)狀況受汽車行業(yè)特別是重卡行業(yè)的市場(chǎng)波動(dòng)影響較大。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，天潤(rùn)曲軸在2005年所遇上的業(yè)績(jī)滑坡，很可能將再一次上演。

　　下游企業(yè)銷量驟降

　　根據(jù)東方證券汽車行業(yè)高級(jí)分析師秦緒文近期研究報(bào)告，去年7月以來(lái)，我國(guó)重卡市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅度萎縮。2008年7月~11月，重卡銷量連續(xù)5個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，其中，11月銷量只有18490輛，比10月大幅減少了6453輛左右。

　　中金公司研究也顯示，2008年11月重卡全行業(yè)的銷量，不及同年4月中國(guó)重汽、東風(fēng)汽車以及一汽集團(tuán)中的任何單一廠商的銷量，這與上半年我國(guó)重卡銷量出現(xiàn)井噴的情景形成了鮮明對(duì)比。如果與2005、2006、2007年相比，2008年11月重卡的銷量不足2007年同期的一半，約為2006年同期的2/3，已接近2005年同期單月銷量(17385輛)。如果12月重卡銷量下行的趨勢(shì)繼續(xù)，那么將很有可能跌破2005年同期銷量。

　　天潤(rùn)曲軸在《招股說(shuō)明書(shū)》中特別指出，由于公司地處山東，而濰柴動(dòng)力、中國(guó)重汽都位于山東，這些近在咫尺的下游客戶為天潤(rùn)曲軸提供了無(wú)可比擬的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。然而在現(xiàn)在，正是由于近在咫尺，在下游廠商生意清淡時(shí)期，天潤(rùn)曲軸或許能更容易感受到行業(yè)的寒意。

　　從中國(guó)重汽每月公布的產(chǎn)銷快報(bào)來(lái)看，2008年下半年以來(lái)，隨著行業(yè)日漸低迷，作為行業(yè)龍頭的重汽銷量逐月萎縮。2008年3月~6月，中國(guó)重汽重卡單月銷量都在1萬(wàn)輛左右，6月多達(dá)13858輛可，到了7月，銷量驟降至5201輛，不足6月的4成。10月~12月，公司3個(gè)月的銷量只有9799輛，僅占6月高峰期的7成左右。

　　中金公司曾經(jīng)在其發(fā)布的 《汽車行業(yè)2009年投資策略》中指出，去年下半年重卡銷量出現(xiàn)前所未有的暴跌，一定程度上和實(shí)施國(guó)Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)。去年7月1日起，我國(guó)開(kāi)始在全國(guó)范圍內(nèi)真正實(shí)施中重型商用車和3.5噸以上輕型商用車的國(guó)Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)。由于國(guó)Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致相關(guān)商用車的構(gòu)成成本上升10%至15%，消費(fèi)者在有運(yùn)輸需求時(shí)選擇提前購(gòu)買，從而出現(xiàn)2008年上半年的銷量虛高。去年下半年執(zhí)行國(guó)Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)，加上運(yùn)輸需求的大幅度回落，商用車的銷量紛紛下滑。(注：商用車分為貨車和客車，而重卡屬于貨車的一類)。

　　這樣看來(lái)，重卡行業(yè)去年下半年所遭遇的情況，和2005年那次調(diào)整有著驚人的相似，同樣是在新的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施與需求下滑的雙重夾擊下，重卡銷售一蹶不振。

　　或再現(xiàn)05年下滑局面

　　終端市場(chǎng)的低迷，使整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)都風(fēng)光不再。中金公司在《汽車行業(yè)2009年投資策略》中就提到，在需求大幅下滑的背景下，重卡行業(yè)產(chǎn)能利用率將不可避免地下降。2007年，重卡整車和發(fā)動(dòng)機(jī)的產(chǎn)能利用率都在90%左右，但是2008年全年行業(yè)產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)只有不到50%。

　　有業(yè)內(nèi)資深人士告訴記者，此次宏觀經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致的重卡市場(chǎng)景氣度下滑程度，遠(yuǎn)甚于2005年。如果行業(yè)產(chǎn)能利用率下降至50%左右，天潤(rùn)曲軸今明兩年的產(chǎn)能利用率，極有可能比2005年80%的水平還要低。而記者在公司所看到的一派清閑景象，似乎也印證了這位資深人士的說(shuō)法。這位人士還表示，當(dāng)公司產(chǎn)能利用率下降時(shí)，公司的規(guī)模效應(yīng)減弱，主營(yíng)產(chǎn)品毛利率也必然下滑?？磥?lái)，該公司2005年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率大幅下滑的歷史可能再次上演。

　　由于公司董秘在接受 采訪時(shí)候拒絕透露公司2008年的經(jīng)營(yíng)情況和業(yè)績(jī)，記者無(wú)法獲知公司的準(zhǔn)確業(yè)績(jī)。

　　但在記者的采訪過(guò)程中，一位了解公司情況的知情人士透露，2008年天潤(rùn)曲軸整體銷售情況可能好于2007年，這主要是得益于2008年1~4月銷售量大增。但從2008年下半年開(kāi)始，由于下游需求大幅萎縮，公司業(yè)務(wù)量大幅下滑，從10月開(kāi)始，公司就可能出現(xiàn)虧損。他感嘆道：“這次危機(jī)來(lái)得真是太突然了，是管理層和所有人都沒(méi)有預(yù)料到的，2008年9月公司生產(chǎn)還比較正常，但從10月份開(kāi)始公司就基本上沒(méi)有訂單，仿佛世界末日來(lái)了一樣。”對(duì)于這位人士透露的情況，記者曾多次致電公司董秘徐承飛希望予以證實(shí)，但直至記者昨晚截稿，其手機(jī)依然處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。

　　【新聞背景】

　　天潤(rùn)曲軸2005年之“劫”

　　記者在查閱資料中發(fā)現(xiàn)，2005年我國(guó)重卡市場(chǎng)曾遭遇一次調(diào)整，整個(gè)卡車市場(chǎng)需求大幅下滑，天潤(rùn)曲軸經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在當(dāng)年受到?jīng)_擊也非常大，公司產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率、主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率均較高峰期大幅下滑，尤其是主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率從2004年的26.79%猛降至2005年的19.75%，直到2007年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率也沒(méi)有恢復(fù)到2004年水平。

　　相關(guān)資料顯示，2005年我國(guó)開(kāi)始強(qiáng)制性實(shí)行國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB7258-2004(機(jī)動(dòng)車運(yùn)行安全技術(shù)條件)和GB1589-2004《道路車輛外廓尺寸、軸荷及質(zhì)量限值》，這對(duì)當(dāng)年我國(guó)重卡銷售產(chǎn)生了很大影響，部分型號(hào)車輛不再受寵，一些消費(fèi)者也產(chǎn)生觀望情緒，全年重卡銷量較2004年下降了約40%。

　　《天潤(rùn)曲軸招股說(shuō)明書(shū)》第243頁(yè)也提到：“2005年，國(guó)家頒布了包括治理超限超載、規(guī)范車輛外廓尺寸、荷載及整體質(zhì)量等在內(nèi)的一系列政策和監(jiān)管措施來(lái)規(guī)范重卡市場(chǎng)。實(shí)施新政策導(dǎo)致的不明朗因素，對(duì)潛在買家的購(gòu)貨決定造成影響，直接導(dǎo)致2005年中國(guó)整個(gè)卡車行業(yè)的市場(chǎng)需求大幅下滑。受此影響，公司2005年的產(chǎn)能利用率下降至80.56%，其中影響最大的是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品重型發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸，產(chǎn)銷量下降了約50%，由此導(dǎo)致公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率與2004年相比下滑幅度較大。”

　　從下面 《天潤(rùn)曲軸2004年～2007年的產(chǎn)能利用率、綜合毛利率表》可以清晰看到，2005年公司曲軸產(chǎn)量?jī)H為36.25萬(wàn)只，較2004年大幅下降19.7%;產(chǎn)能利用率為80.56%，較2004年大幅減少19.77%;主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率也下降至19.75%，較2004年減少7.04%。而且從表中還可以看到，2005年重卡市場(chǎng)調(diào)整對(duì)公司業(yè)績(jī)影響的持續(xù)性也非常強(qiáng)，公司2006年曲軸產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率和主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率依然低于2004年，到2007年公司主營(yíng)毛利率也沒(méi)有恢復(fù)。