汽車行業(yè)：零部件包圍整車

　　一個中國汽車行業(yè)的全球化時代已經來臨!這一點，在汽車零配件領域尤為凸顯。相比于整車制造，中國民營公司著眼于汽車零配件，從而實現(xiàn)“零配件包圍整車”的發(fā)展路線更為可取，這也符合政府的中長期發(fā)展戰(zhàn)略。

　　行業(yè)變革壓力：★★★

　　政策調整力度：★★★

　　創(chuàng)新空間：★★★★

　　民營公司參與度：★★★★★

　　《創(chuàng)業(yè)家》關注度：★★★★★

　　2008 年中國汽車銷量已達到938.05 萬輛，僅次于美國是全球第二大汽車消費市場。然而，中國汽車生產布局仍十分分散，生產效率不高，汽車銷售模式與結構并不健全，汽車消費信貸比例較低，二手車市場并不規(guī)范與活躍，城市化與道路擁擠，這些矛盾都困擾著中國汽車產業(yè)的未來發(fā)展。

　　行業(yè)診斷：告別“市場換技術”策略

　　由于缺乏獨立的平臺技術，中國國有汽車業(yè)的“市場換技術”策略并沒有形成預期中的“消化、吸收、再創(chuàng)新”目標，而形成“技術依賴癥”與“合資依賴癥”。與此同時，比亞迪、吉利、奇瑞等本土自主品牌汽車廠商重回“逆向開發(fā)模式”而快速崛起。即更多借用手工工藝、自主核心零配件供給與垂直整合等策略，依靠產品性價比贏得市場。

　　這種模式被看做與目前國外汽車制造方法相悖，但就成本控制而言，比亞迪、吉利等公司確有過人之處。而且，中國私人汽車生產企業(yè)敢于打破常規(guī)，甚至采用看似冒進的策略致力于顛覆自身產品目標市場的競爭體系。在合資品牌主控的中國汽車市場，盡管本土私人公司生產的轎車在市場上不足輕重，但它們卻代表了另一種挑戰(zhàn)的力量——充分利用中國市場大量通用零配件進行組裝，“逆向開發(fā)模式”具有多大的產業(yè)顛覆能量呢?

　　與整車制造相比，中國汽車零配件行業(yè)的關注度不高，但本土廠商的全球競爭力則已凸顯。典型公司如萬向集團、華翔集團等，經過多年發(fā)展，已初步具備全球資源整合能力。

　　政策解讀：好戲在后頭

　　汽車行業(yè)振興的核心目標是：刺激需求與優(yōu)化產業(yè)和產品結構。

　　《汽車行業(yè)調整振興規(guī)劃》并未實質性提及商用車市場，產業(yè)解困將主要借助4萬億投資“拉動內需保增長”來實現(xiàn)。啟動農村市場卻是大亮點，農村汽車消費市場將成為未來10年中國汽車市場持續(xù)增長的重要支撐。

　　在整車市場難以在短期內實現(xiàn)整體性突破的前提下，政府事實上制定了“零配件包圍整車”的發(fā)展路線。在汽車行業(yè)振興中也體現(xiàn)出，未來政府會重點支持具有自主創(chuàng)新、技術升級、進口替代、海外整合等概念的核心零配件生產企業(yè)的發(fā)展。同時，會提高外資準入與收購國內相關企業(yè)的門檻，以(保護性)提升本土汽車零配件企業(yè)的競爭力。

　　如果中國汽車零配件行業(yè)能夠取得實質性突破，對于比亞迪、吉利、奇瑞乃至上汽、一汽等眾多國內汽車廠商而言，這將夯實其“逆向開發(fā)模式”，進而徹底顛覆全球汽車行業(yè)既有競爭格局。盡管這條道路充滿挑戰(zhàn)，但至少優(yōu)于整車突破路線。當然，更多的扶持政策細節(jié)有待各部委及地方政府協(xié)調后陸續(xù)制定并執(zhí)行。

　　轉型建議：戰(zhàn)略聯(lián)盟與海外收購

　　就中國汽車行業(yè)未來發(fā)展與轉型路線，我們建議整車廠商放棄規(guī)模生產經濟性論調，轉而關注技術創(chuàng)新與生產流程創(chuàng)新，這樣可以在優(yōu)化產業(yè)鏈資源整合效率的同時更好地控制成本，進而提供性價比突出、富有市場競爭力的汽車產品。

　　以上方面創(chuàng)新，關鍵點在于產業(yè)鏈動態(tài)效率優(yōu)化問題，即從發(fā)動機(如多閥、燃料噴射、輕型陶瓷)和剎車(如計算機控制的放鎖剎車)到傳動裝置、懸掛、內飾等各環(huán)節(jié)廠商的創(chuàng)新能否在整體上體現(xiàn)出一體化競爭優(yōu)勢，而不是“單打獨斗”式滿足跨國公司訂單。

　　實現(xiàn)以上轉型，一方面需要政府產業(yè)政策能夠積極引導并鼓勵廠商從長計議。例如中國“汽車城”吉林省長春市在2009年1月出臺汽車工業(yè)發(fā)展“五個一工程”，提出了一系列零部件產業(yè)擴產擴能的目標。另一方面，優(yōu)秀汽車零配件廠商之間如果能夠以戰(zhàn)略聯(lián)盟形式，通過研發(fā)協(xié)同效應提高研發(fā)前瞻性與適用性，或許更有價值。

　　以資本手段締結廠商之間股權關系并非最優(yōu)選擇，這或許陷入縱向一體化的效率陷阱。不過，借助現(xiàn)代信息手段構建開放式創(chuàng)新平臺，或許是最優(yōu)選擇。事實上，對于一個優(yōu)化的汽車產業(yè)結構而言，這種模式將是必然趨勢。值得一提的是，中國本土汽車廠商的創(chuàng)新聯(lián)盟并不意味著局限于中國市場內部，任何跨國公司都可能成為資源整合的目標。

　　在目前的經濟環(huán)境中，這種資源整合有助于締結戰(zhàn)略聯(lián)盟，建立開放式創(chuàng)新體系。因此，可關注海外資產性收購，慎用股權性收購。

　　未來贏家：創(chuàng)新者

　　A類：

　　1)核心零配件突破，如發(fā)動機、變速箱、底盤等。

　　2)進口替代：如模具、電子控制、汽車平臺開發(fā)等。這類公司將長期受益于國家產業(yè)扶持政策，以及持續(xù)性技術研發(fā)投入;同時，海外收購也將存在很大機會。

　　B類：

　　1)關鍵零配件廠商，機遇集中在行業(yè)整合、開放式創(chuàng)新與海外收購。

　　2)新能源汽車及關鍵零配件，主要機遇在于政府政策引導與市場補貼。

　　汽車行業(yè)潛力公司

　　比亞迪

　　格爾頓

　　宇通

　　同濟同捷

　　寧波華翔

　　天津汽車模具

　　福耀玻璃