重卡銷(xiāo)量下降 天膠消費(fèi)陷入困局

　　根據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2014年全國(guó)汽車(chē)輪胎總產(chǎn)量為5.62億條，同比增長(zhǎng)6.2%。其中，子午胎產(chǎn)量為5.11億條，增長(zhǎng)7.3%，子午化率90%;斜交胎產(chǎn)量為0.51億條，下降3.7%。子午胎中，全鋼胎產(chǎn)量為1.12億條，增長(zhǎng)4.6%;半鋼胎產(chǎn)量為3.99億條，增長(zhǎng)8.1%。數(shù)量占比上，半鋼胎產(chǎn)量占比高達(dá)71%，全鋼胎產(chǎn)量占20%，斜交胎產(chǎn)量?jī)H占9%。

　　半鋼胎主要用在轎車(chē)上，輪胎尺寸較小，重量在7—10公斤/條;全鋼胎主要用在貨車(chē)、大客車(chē)上，尤以重卡為主，輪胎尺寸較大，胎面寬度多在8.25英寸以上，單胎重量范圍在50—70公斤/條。

　　另外，在輪胎配方上，全鋼胎與半鋼胎中天膠和合成膠的成分比例差別明顯。半鋼胎中天膠與合成膠使用比例相當(dāng)，重量占比均在1/4上下，而全鋼胎基本以天膠為主，天膠占比在40%左右，合成膠使用比例多在10%以下。

　　從耗膠量來(lái)看，全鋼胎行業(yè)為天膠消費(fèi)主力。以2014年產(chǎn)量數(shù)據(jù)初略估算，生產(chǎn)1.12億條全鋼胎，天膠消耗量為275.52萬(wàn)噸，占我國(guó)天膠總消費(fèi)量的60%以上，為半鋼胎生產(chǎn)中天膠消耗量的3倍。

　　輪胎消費(fèi)主要分為兩部分，一是國(guó)內(nèi)消費(fèi)，二是出口市場(chǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)輪胎產(chǎn)量為10.79億條(統(tǒng)計(jì)口徑與中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)存在一定差異)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)出口輪胎數(shù)量為4.76億條。以上述數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，我國(guó)出口輪胎數(shù)量占國(guó)內(nèi)輪胎總產(chǎn)量的40%左右。近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)外貿(mào)易摩擦不斷，輪胎出口形勢(shì)嚴(yán)峻。2015年年初以來(lái)，輪胎出口放緩態(tài)勢(shì)明顯。但是，我們也看到，輪胎消費(fèi)還是集中在國(guó)內(nèi)。因此，除了監(jiān)測(cè)輪胎出口情況，還應(yīng)監(jiān)控國(guó)內(nèi)輪胎消費(fèi)特別是全鋼胎市場(chǎng)的運(yùn)行情況。而一般來(lái)說(shuō)，全鋼胎主要用在重卡上。

　　重卡市場(chǎng)影響舉足輕重

　　我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)形成了相當(dāng)規(guī)模的市場(chǎng)容量。數(shù)據(jù)顯示，2014年全國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為2372萬(wàn)輛和2349萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 7.3%和6.9%。其中，乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為1992萬(wàn)輛和1970萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.2%和9.9%;商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為380萬(wàn)輛和379萬(wàn)輛，同比下降為5.7%和6.5%。

　　市場(chǎng)保有量方面，截至2014年年底，全國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)保有量達(dá)2.64億輛，其中汽車(chē)保有量達(dá)1.54億輛。因此，國(guó)內(nèi)輪胎消費(fèi)市場(chǎng)基本可以分為以新車(chē)銷(xiāo)售為主的配套市場(chǎng)和以零售為主的維修替換市場(chǎng)兩大部分。

　　先看新車(chē)配套市場(chǎng)的情況。根據(jù)2005年車(chē)型統(tǒng)計(jì)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)汽車(chē)分為乘用車(chē)和商用車(chē)兩大類(lèi)，商用車(chē)包括客車(chē)、客車(chē)非完整車(chē)輛、貨車(chē)、半掛牽引車(chē)、貨車(chē)非完整車(chē)輛。按照中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，載貨汽車(chē)按照總質(zhì)量劃分為重、中、輕、微四大類(lèi)。其中，總質(zhì)量大于14噸為重型載貨車(chē)(俗稱(chēng)重卡)。數(shù)據(jù)顯示，2014年包括貨車(chē)、客車(chē)在內(nèi)的商用車(chē)總銷(xiāo)量為379.13萬(wàn)輛，其中重卡銷(xiāo)量為74.4萬(wàn)輛。

　　我們以相應(yīng)配套系數(shù)、單胎重量、耗膠比例粗略估算天膠消費(fèi)量，可知，配套市場(chǎng)輪胎消費(fèi)中耗用天膠總量約61.92萬(wàn)噸，其中重卡耗膠量高達(dá)21.96萬(wàn)噸，占新車(chē)市場(chǎng)總耗膠量的35%以上，與整個(gè)乘用車(chē)新車(chē)配套市場(chǎng)所消耗的天膠數(shù)量相當(dāng)。

　　再看維修存量市場(chǎng)的情況。據(jù)公安部數(shù)據(jù)，截至2014年6月，我國(guó)汽車(chē)保有量為1.47億輛，其中載客汽車(chē)1.15億輛，載貨汽車(chē)0.21億輛，重卡535.56萬(wàn)輛。

　　我們根據(jù)不同車(chē)型替換系數(shù)及其配套輪胎重量、耗膠比例粗略估算，1.36億輛載客及載貨汽車(chē)替換需求大致要消耗天膠253.06萬(wàn)噸，其中重卡消耗天膠的量高達(dá)158萬(wàn)噸，占整個(gè)替換市場(chǎng)耗膠總量的60%以上。

　　綜合配套與零售兩個(gè)市場(chǎng)，重卡無(wú)疑在天膠消費(fèi)中占據(jù)絕對(duì)地位。一方面，重卡新車(chē)配套輪胎數(shù)量較多，新車(chē)配胎平均在12條以上;另一方面，重卡運(yùn)行負(fù)荷、使用頻率及損耗較高，替換需求強(qiáng)烈，一般 8—16個(gè)月整車(chē)必須全部更換一次輪胎。因此，重卡產(chǎn)銷(xiāo)及運(yùn)行使用情況對(duì)天膠消費(fèi)起到至關(guān)重要的作用。對(duì)比新車(chē)配套與維修兩個(gè)市場(chǎng)，維修存量市場(chǎng)在天膠消費(fèi)中占據(jù)絕對(duì)地位。伴隨著存量市場(chǎng)的不斷擴(kuò)容，新車(chē)市場(chǎng)規(guī)模占比逐年萎縮，但新車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)基本反映出輪胎消費(fèi)情況，其仍然是輪胎及天膠消費(fèi)的重要監(jiān)控指標(biāo)。

　　重卡產(chǎn)銷(xiāo)慘淡

　　從卡車(chē)各車(chē)型具體用途來(lái)說(shuō)，微卡一般主要應(yīng)用于城鄉(xiāng)個(gè)體客貨市場(chǎng);輕卡則主要以市內(nèi)短途輕載為主，中卡主要作為傳統(tǒng)城市間運(yùn)輸或改裝專(zhuān)用車(chē)，重卡則多用于長(zhǎng)途大噸位物流運(yùn)輸或配套工程機(jī)械施工方面。

　　據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015年5月國(guó)內(nèi)卡車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)239724輛和244260輛，生產(chǎn)環(huán)比下降12.99%，同比下降13.35%; 銷(xiāo)售環(huán)比下降11.93%，同比下降10.29%，降幅在4月-19.80%的基礎(chǔ)上繼續(xù)縮窄。其中，重卡產(chǎn)銷(xiāo)49044輛和51712輛，環(huán)比分別下降 6.90%和11.92%，同比分別下降35.32%和30.16%。

　　雖然重卡產(chǎn)銷(xiāo)降幅較4月的39.13%和33.31%收窄，但其仍是卡車(chē)市場(chǎng)月度最差細(xì)分市場(chǎng)。至此，重卡市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月下滑幅度超過(guò)三成。重卡市場(chǎng)“水深火熱”程度可見(jiàn)一斑。

　　根據(jù)產(chǎn)品的完整性及用途劃分，重卡分為重卡整車(chē)、重卡非完整車(chē)輛(重卡底盤(pán))和半掛牽引車(chē)。其中，重卡底盤(pán)是構(gòu)成整車(chē)的基礎(chǔ)，主要被改裝應(yīng)用于工程機(jī)械相關(guān)方面，和基建、房地產(chǎn)建設(shè)關(guān)聯(lián)度較大。半掛牽引車(chē)主要用于物流運(yùn)輸，包括港口貨物及大宗商品公路貨物運(yùn)輸，部分用于改裝市場(chǎng)。隨著計(jì)重收費(fèi)的推廣、物流運(yùn)輸效率的提高，半掛牽引車(chē)的市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)，市場(chǎng)占比逐步擴(kuò)大。

　　從重卡分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，5月半掛牽引車(chē)銷(xiāo)售24294輛，同比下跌1.75%，占重卡銷(xiāo)售總量的比例升至46.98%;重卡整車(chē)銷(xiāo)售12520 輛，同比下滑39.26%，占重卡銷(xiāo)售總量的比例為24.21%;非完整車(chē)輛銷(xiāo)售14898輛，同比下跌47.87%，占重卡銷(xiāo)售總量的比例下滑至 28.81%。與房地產(chǎn)、基建相關(guān)度較大的非完整車(chē)輛銷(xiāo)量占比同比降幅最大，在40%以上，而與物流運(yùn)輸相關(guān)的半掛牽引車(chē)，其產(chǎn)銷(xiāo)情況略好。

　　整體來(lái)看，重卡消費(fèi)的根本改善，有待經(jīng)濟(jì)面的企穩(wěn)，特別是房地產(chǎn)和基建投資的有效拉動(dòng)。

　　根據(jù)重卡產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，我們可以看到，其市場(chǎng)運(yùn)行的季節(jié)性特征明顯。由重卡(包括底盤(pán)和半掛牽引車(chē))月度銷(xiāo)售情況可以看出，每年11 月—次年2 月由于北方冬季建筑業(yè)無(wú)法開(kāi)工，其對(duì)物料運(yùn)輸和工程建設(shè)的相關(guān)需求有一定程度降低，這段時(shí)間重卡銷(xiāo)售處于季節(jié)性淡季。而春節(jié)過(guò)后，3、4月建筑施工需求集體釋放，使得重卡銷(xiāo)量跳躍性攀升，并隨著該需求的逐步滿(mǎn)足而緩慢回落。待7、8月炎熱夏季，下游需求再度跌至年內(nèi)低點(diǎn)。然而，從今年前5個(gè)月的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，重卡市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的旺季不旺特征，下半年特別是7、8月邁入產(chǎn)銷(xiāo)淡季，環(huán)比需求將面臨大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)。

　　重卡需求相關(guān)行業(yè)發(fā)展分化

　　重卡下游涉及多個(gè)行業(yè)。

　　其一是物流運(yùn)輸業(yè)。以半掛牽引車(chē)為主的重卡被用于物流運(yùn)輸中，貨運(yùn)量的增長(zhǎng)反映了下游對(duì)重卡的物流需求。

　　歷史上，貨運(yùn)量增減情況與重卡銷(xiāo)量特別是半掛牽引車(chē)銷(xiāo)量增減情況一致。2014年以來(lái)，我國(guó)公路貨運(yùn)量及周轉(zhuǎn)量增速呈明顯放緩態(tài)勢(shì)，直接導(dǎo)致重卡物流運(yùn)輸需求萎縮。

　　其二是房地產(chǎn)業(yè)。重卡非完整車(chē)輛主要被改裝應(yīng)用于工程機(jī)械相關(guān)方面，與房地產(chǎn)建設(shè)關(guān)聯(lián)度較大。房地產(chǎn)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，推動(dòng)了重卡需求的快速增長(zhǎng)。從土地購(gòu)置和房地產(chǎn)新開(kāi)工面積監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)來(lái)看，近兩年二者均大幅萎縮，直接造成重卡非完整車(chē)輛需求大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，2015年5月，我國(guó)商品住宅累計(jì)新開(kāi)工面積為35091萬(wàn)平方米，同比降幅高達(dá)17.6%。其三是基建業(yè)。全社會(huì)大規(guī)模的固定資產(chǎn)建設(shè)投資產(chǎn)生了大量的土建運(yùn)輸和公路貨運(yùn)需求，從而為重卡行業(yè)帶來(lái)大量的產(chǎn)品需求。固定資產(chǎn)投資規(guī)模龐大是重卡產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模不斷快速增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力之一。2014年下半年以來(lái)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資完成額同比下滑明顯，制約了重卡需求的增長(zhǎng)。

　　重卡行業(yè)長(zhǎng)期放緩趨勢(shì)不變

　　相對(duì)于上半年的產(chǎn)銷(xiāo)慘狀，2015年下半年重卡市場(chǎng)曙光浮現(xiàn)，前期頹勢(shì)有望扭轉(zhuǎn)。后期影響重卡市場(chǎng)的主要利好因素體現(xiàn)在：

　　第一，穩(wěn)增長(zhǎng)壓力下，基建項(xiàng)目集中審批上馬。2015年上半年，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了大量鐵路、公路、城市軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，為下半年基建投資和下游的重卡需求提供了一定保障。

　　另外，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的另一重大利好就是“一帶一路”政策的實(shí)施。在亞投行正式簽署成立之后，2015年下半年以“中泰鐵路”為代表的相關(guān)基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性實(shí)施階段。

　　第二，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額緩慢回升。2015年上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)在流動(dòng)性充足、政策刺激力度空前的綜合作用下，經(jīng)歷了由全局低迷到銷(xiāo)量顯著回升且局部房?jī)r(jià)反彈的轉(zhuǎn)折。隨著樓市銷(xiāo)量的回升、去庫(kù)存速度的加快，下半年一二線(xiàn)城市開(kāi)發(fā)企業(yè)將加大補(bǔ)充庫(kù)存的力度，進(jìn)而帶動(dòng)土地市場(chǎng)回暖，刺激開(kāi)發(fā)投資額回升。

　　第三，自貿(mào)區(qū)建設(shè)及京津冀一體化等重點(diǎn)城市群建設(shè)。上海自貿(mào)區(qū)運(yùn)行一年多來(lái)取得了積極進(jìn)展，第二批自貿(mào)區(qū)廣東、天津、福建等建設(shè)進(jìn)程加快，未來(lái)自貿(mào)區(qū)將進(jìn)一步擴(kuò)容，并將重點(diǎn)布局于能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)“一帶一路”有影響與輻射的樞紐城市。

　　自貿(mào)區(qū)的建成，刺激這些地區(qū)對(duì)外貿(mào)易及物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而利好重卡特別是牽引車(chē)產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，京津冀一體化的重點(diǎn)城市群建設(shè)過(guò)程中，包括路網(wǎng)在內(nèi)的硬件設(shè)施建設(shè)將對(duì)重卡提供剛性需求支撐。

　　此外，黃標(biāo)車(chē)淘汰與黃標(biāo)車(chē)置換、規(guī)范混凝土攪拌車(chē)幾何容積標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)V率先在一線(xiàn)城市實(shí)施等因素，都是下半年重卡市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)遇，將對(duì)重卡產(chǎn)銷(xiāo)起到正面的推動(dòng)效應(yīng)。

　　不過(guò)，國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)依然不景氣，房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇前景難預(yù)料，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量下滑且運(yùn)輸需求疲弱等不利因素也困擾著重卡行業(yè)，其想恢復(fù)前期高速增長(zhǎng)局面也很困難。

　　綜合以上分析，重卡產(chǎn)銷(xiāo)對(duì)天膠消費(fèi)的影響至關(guān)重要，2015年上半年重卡產(chǎn)銷(xiāo)頹勢(shì)直接削弱了天膠需求，而下半年在基建投資加碼、房地產(chǎn)復(fù)蘇的帶動(dòng)下，重卡產(chǎn)銷(xiāo)有望回暖。不過(guò)，重卡市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)沒(méi)有改變，其將持續(xù)制約天膠價(jià)格。