重卡長周期頂部形成？合資突圍銷售目標

　　為了博得一個好彩頭，12月18日，重汽、福田、東風、南京依維柯四家重卡企業(yè)，不約而同地選擇在這一天舉辦年會，對它們而言，2011年是一個無法忘記的“低谷”。

　　有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前11月重卡累計實現(xiàn)銷售約82.45萬輛，同比下滑12.46%，降幅位居貨車市場第一。

　　“照此速度發(fā)展，今年國內(nèi)重卡難破90萬輛大關，同比降幅將達到13%。”中信建投汽車行業(yè)首席分析師陳政預測。在經(jīng)歷了2010年同比45%的高速增長后，這樣的“過山車式”轉(zhuǎn)變令重卡企業(yè)始料未及。

　　“行業(yè)洗牌預期日益強烈。”中國重汽總經(jīng)理蔡東認為，在明年國內(nèi)外經(jīng)濟形勢仍不明朗的前提下，重卡總量仍將有可能小幅下降，市場競爭將會進一步加劇。

　　需求“長周期頂部”形成？

　　事實上，重卡市場的格局變化已經(jīng)開始出現(xiàn)。

　　今年前11月，東風憑借17.39萬輛的銷售成績超過一汽，占據(jù)重卡市場的頭把交椅，市場占有率同比上升1.82%；一汽、重汽分別以14.97萬輛和13.4萬輛的銷售成績排名二、三位。

　　時隔6年后，重卡市場的前三甲排位再次以東風、一汽、重汽的形式展現(xiàn)。而在此之前，東風的排名一直穩(wěn)固在季軍的位置。

　　復雜多變的國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境是重卡市場格局出現(xiàn)轉(zhuǎn)變的主要原因，雖然在去年年底包括蔡東在內(nèi)的多位重卡企業(yè)高層，預見到了今年重卡市場將不再重復2010年的高速神話，但房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺和力度空前的貨幣緊縮政策，依然使市場的快速轉(zhuǎn)變出人意料。

　　“各種跡象顯示，在經(jīng)歷了2010年的超高增長后，國內(nèi)中重卡銷量很可能已經(jīng)觸及到長周期的頂部，未來10年內(nèi)，大幅創(chuàng)新高的可能性較小。”陳政表示。

　　目前，中國GDP貨運周轉(zhuǎn)密度是美國的近8倍，并且在2004年至2008年間，由于中國的GDP結構嚴重偏向投資和工業(yè)生產(chǎn)，國內(nèi)的貨運周轉(zhuǎn)密度經(jīng)歷了新的上升。

　　但隨著中國經(jīng)濟結構向消費及服務業(yè)轉(zhuǎn)型，國內(nèi)的投資率及GDP貨運周轉(zhuǎn)密度很可能正在觸及高點的過程中，特別是后者有可能在未來經(jīng)歷較大幅度的下降，這將對中重卡銷量產(chǎn)生直接影響。

　　根據(jù)“銷量提前保有量見頂”規(guī)律，當保有量達到峰值的70%左右時，銷量已提前見頂，原因是在銷量達到高點時，它將遠遠超過當時的年報廢量。以日本市場為例，日本重卡銷量的絕對高點出現(xiàn)在1990年，為7.5萬輛，但在1980年的時候，它的銷量已經(jīng)達到7.2萬輛，接近高點，而這一年日本重卡的保有量為33萬輛，到1998年才觸及40萬輛高點。

　　“這意味著在中國市場，投資仍可能驅(qū)動中重卡保有量的增長，但對銷量的拉動力有可能將大幅下降。”陳政預測，如果未來10年國內(nèi)GDP保持年均7%-8%的增速，投資和工業(yè)占比適當下降，則中重卡保有量的復合增速將可能維持在4%左右，而中重卡銷量在趨勢上已基本不再有增長空間，未來10年內(nèi)有可能在120萬輛上下波動。

　　如果這一預測為真，那么中重卡行業(yè)的整體盈利能力走勢將面臨挑戰(zhàn)。今年前3季度，福田、重汽、星馬等中重卡企業(yè)的“固定資產(chǎn)在建工程”值較2008年分別累計增長了151%、21%和97%，產(chǎn)能平均擴張幅度近一倍。在國內(nèi)中重卡需求已觸及“長周期頂部”的預期下，產(chǎn)能的滯后釋放效應將在未來一段時間內(nèi)使中重卡企業(yè)的利潤率受到影響。

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　　合資突圍

　　“在行業(yè)銷量觸及高點后，公司的成長性及盈利能力提升將依賴行業(yè)整合和出口市場。”陳政認為，在重卡市場迎來長周期拐點的預期下，內(nèi)銷已不會有太大的增長空間，國內(nèi)激烈的市場競爭在所難免，而重卡企業(yè)為了提高產(chǎn)品競爭力，將會通過合資合作的方式重新布局市場。

　　陳政的這一預判正在重卡市場中成為現(xiàn)實。今年銷量出現(xiàn)大幅下滑的中國重汽，正在全面布局產(chǎn)品線，試圖通過調(diào)整產(chǎn)品結構、加大出口，來挖掘新的市場增長點，完成明年產(chǎn)銷整車24萬輛的目標。

　　重汽董事長馬純濟將這次戰(zhàn)略調(diào)整稱為重汽的“二次創(chuàng)業(yè)”。“在‘二次創(chuàng)業(yè)’中，重汽將全力推進與曼公司的合作項目，將部分具備條件的成熟曼公司技術，用于提升現(xiàn)有產(chǎn)品推向市場。”馬純濟透露，明年中國重汽將進軍自己并不擅長的中重卡、輕卡市場，目前依托曼技術的豪沃T5G高端中重卡已經(jīng)亮相。

　　通過卡車巨頭的產(chǎn)品技術來重新征戰(zhàn)市場，并不是重汽一家的戰(zhàn)略選擇。就在豪沃T5G高端中重卡亮相的前一天，北汽福田收到了北京市工商局為北京福田戴姆勒汽車有限公司頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照。

　　“明年2月，新公司將舉行成立大會，制造生產(chǎn)中型卡車和重型卡車及發(fā)動機。”北汽福田財務總監(jiān)楊鞏社透露，通過與戴姆勒聯(lián)手，北汽福田將在明年對產(chǎn)品、品牌、管理流程等各主要方面進行全面梳理。

　　而向海外市場發(fā)力，是福田最新做出的戰(zhàn)略調(diào)整。據(jù)楊鞏社介紹，依托戴姆勒的卡車技術，未來福田將與戴穆勒聯(lián)手征戰(zhàn)全球一類市場，并力圖在“金磚五國”的二類市場國家實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

　　“明年，重卡市場將出現(xiàn)較大變動。”東風汽車一位工作人員向記者透露，日前，東風與沃爾沃的商用車合資項目進展順利，這意味著國際知名卡車公司已悉數(shù)在中國市場找到了合作伙伴，自主品牌征戰(zhàn)天下的市場格局將因跨國卡車巨頭的大舉壓上而出現(xiàn)松動。

　　“隨著跨國公司產(chǎn)品不斷升級及本土化制造成本的逐漸降低，自主品牌產(chǎn)品的壓力將會越來越大。”東風商用車公司總經(jīng)理黃剛認為，雖然目前中國重卡市場絕大部分市場份額由自主品牌占有，但這并不代表未來這一格局將繼續(xù)保持。

　　對重卡企業(yè)而言，“拼”合資伙伴的時代已經(jīng)越來越近。