中國(guó)重汽三季度單季凈利暴增超3倍 出口銷量、市場(chǎng)份額遙遙領(lǐng)先

中國(guó)重汽（000951.SZ）三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告和前三季度的銷量數(shù)據(jù)再次確認(rèn)了其行業(yè)領(lǐng)頭羊的王者地位。根據(jù)公司10月13日晚間披露的公告，中國(guó)重汽預(yù)計(jì)2023年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.25億元至6.95億元，同比增長(zhǎng)75%至95%；其中第三季度單季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.46億元至1.64億元，同比增長(zhǎng)300%至350%。

對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因，公司歸納為內(nèi)外部?jī)蓚€(gè)因素。從外部來看，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體向好、物流重卡需求回升等因素推動(dòng)，疊加出口保持的強(qiáng)勁勢(shì)頭，重卡行業(yè)的復(fù)蘇形勢(shì)明顯。對(duì)內(nèi)，公司持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，加快產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，精準(zhǔn)實(shí)施營(yíng)銷策略。

在上述內(nèi)外因作用下，中國(guó)重汽實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)和盈利能力的雙提升。同時(shí)，從中國(guó)重汽集團(tuán)前三季度市場(chǎng)數(shù)據(jù)也能窺見一斑。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年前三季度，中國(guó)重汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)重卡銷售19.14萬輛，同比增長(zhǎng)52.3%，市場(chǎng)份額繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)榜首。

其中，海外市場(chǎng)成為公司銷售主要的拉動(dòng)因素。中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)重汽集團(tuán)前三季度出口銷量達(dá)到9.9萬輛，同比增長(zhǎng)71.95%，在繼續(xù)鞏固出口龍頭地位的同時(shí)，出口銷量已經(jīng)占據(jù)了公司銷量的半壁江山。

從行業(yè)趨勢(shì)來看，近年來，海外市場(chǎng)成為帶動(dòng)我國(guó)重卡行業(yè)整體上行的重要力量。自主品牌憑借其供應(yīng)鏈、性價(jià)比等優(yōu)勢(shì)，成功打開全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)，銷量拾級(jí)而上。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2020年、2021年和2022年，我國(guó)重卡出口分別為7.87萬輛、14.14萬輛和19.14萬輛。2023年1-8月，我國(guó)重卡出口累計(jì)出口已高于2022年全年，實(shí)現(xiàn)銷量21.6萬輛，同比增長(zhǎng)83%。

中國(guó)重汽集團(tuán)在海外市場(chǎng)擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在海外市場(chǎng)展現(xiàn)重大機(jī)會(huì)的情況下，更是將海外業(yè)務(wù)提高到前所未有的高度予以重視，在近期召開的全球戰(zhàn)略合作伙伴大會(huì)上，更是提出了2023年出口銷量突破14萬輛的目標(biāo)，并將持續(xù)對(duì)標(biāo)歐美品牌推進(jìn)高端化布局。

中國(guó)重汽集團(tuán)自信的底氣來自多年對(duì)出口業(yè)務(wù)的深耕。截至今年6月末，中國(guó)重汽集團(tuán)已在90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)發(fā)展各級(jí)經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)約220個(gè)，建立了28個(gè)境外合作KD生產(chǎn)工廠，形成了基本覆蓋非洲、中東、中南美、中亞和東南亞等發(fā)展中國(guó)家和主要新興經(jīng)濟(jì)體，以及澳大利亞、愛爾蘭、新西蘭等國(guó)家和香港、臺(tái)灣等部分成熟市場(chǎng)的國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系。同時(shí)，在海外市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整方面也是卓有成效，中國(guó)重汽集團(tuán)上半年高端產(chǎn)品在出口產(chǎn)品中占比45.4%，較2022年增長(zhǎng)23.2個(gè)百分點(diǎn)。

展望重卡行業(yè)未來，出口依然是重要的驅(qū)動(dòng)因素。東吳證券在研報(bào)中指出，隨秋冬季來臨下游需求走旺，天然氣重卡換購與出口依然支撐重卡銷量景氣度持續(xù)。認(rèn)為2024—2025年“政策勢(shì)”及“經(jīng)濟(jì)勢(shì)”有望持續(xù)發(fā)力，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國(guó)四強(qiáng)制淘汰促進(jìn)換購、出口市場(chǎng)爆發(fā)三重因素共振，驅(qū)動(dòng)板塊總量提升。預(yù)計(jì)中國(guó)重汽重卡出口持續(xù)爆發(fā)，業(yè)績(jī)有望再創(chuàng)新高。

廣發(fā)證券看好中國(guó)重汽等公司在出口方面的亮眼表現(xiàn)，在研報(bào)給予“買入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為自2023年以來，卡車行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，銷量穩(wěn)定性超預(yù)期，行業(yè)總庫存健康且持續(xù)去化，出口穩(wěn)中有升，龍頭公司有望釋放較大業(yè)績(jī)彈性。