前言：2015年11月10日中央財經(jīng)領導小組第十一次會議上，習近平總書記強調(diào)，在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力，推動我國社會生產(chǎn)力水平實現(xiàn)整體躍升。2016年1月27日，中央財經(jīng)領導小組第十二次會議，研究供給側結構性改革方案。習近平總書記發(fā)表重要講話強調(diào)，供給側結構性改革的根本目的是提高社會生產(chǎn)力水平，落實好以人民為中心的發(fā)展思想。要在適度擴大總需求的同時，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，從生產(chǎn)領域加強優(yōu)質(zhì)供給，減少無效供給，擴大有效供給，提高供給結構適應性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率，使供給體系更好適應需求結構變化。拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”為投資、消費、出口，俗稱“需求側”，與此對應的是“供給側”。
一、中國重卡行業(yè)保有量知多少?
狹義汽車庫存是指，一般就是銷售量和生產(chǎn)量之差即為庫存總量。庫存總量一般分為兩部分，第一，企業(yè)內(nèi)部庫存，另外是“渠道庫存”，一般企業(yè)的市場研究的對象，基本上鎖定在“渠道庫存”。根據(jù)我們重型汽車行業(yè)的銷售模式以及其他方面而言，官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)基本上不含“渠道庫存總量”或者包含很少一部分渠道庫存的。企業(yè)運營管理在一些時候兩個部分庫存都基本上包括在內(nèi)，這還要取決于中間商對企業(yè)或者企業(yè)對于中間商的“話語權”的偏離程度。
二、中國重卡行業(yè)普遍存在著“需要調(diào)整的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)”
下面，我們根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會重型卡車市場2006-2015年產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，我們通常是應用官方數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)和銷售的數(shù)據(jù)處理及分析應用作為決策的判斷依據(jù)，現(xiàn)在應用中國汽車工業(yè)協(xié)會的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，來計算并分析重卡市場總體庫存量指標。具體計算辦法如下：根據(jù)2006年的銷售總量和生產(chǎn)總量可以計算出2006年的庫存總量指標;再依據(jù)上期庫存總量，基本上可以計算出本期庫存情況。
根據(jù)下表分析對比可以看出，從2006--2015年，重型卡車累計產(chǎn)量6485912輛，銷售總量6574282輛，累計總庫存為-88370輛;根據(jù)2006—2015年年度每年的庫存量，合計為-84666輛。對比之后，相差不足5000輛，因此我們對數(shù)據(jù)計算判斷，基本上年度之間有所調(diào)整而已。
| 年度 |
生產(chǎn)量 |
銷售量 |
產(chǎn)銷率% |
本期庫存量 |
上期庫存結轉量 |
實際庫存量 |
| 2006年 |
303592 |
307296 |
98.8 |
-3704 |
---- |
|
| 2007年 |
489883 |
487481 |
100.5 |
2402 |
---- |
2402 |
| 2008年 |
536040 |
540448 |
99.2 |
-4408 |
2402 |
-2006 |
| 2009年 |
639885 |
636171 |
100.6 |
3714 |
-2006 |
1708 |
| 2010年 |
1058635 |
1017433 |
104.0 |
41202 |
1708 |
42910 |
| 2011年 |
822696 |
880641 |
93.4 |
-57945 |
42910 |
-15035 |
| 2012年 |
591060 |
636001 |
92.9 |
-44941 |
-15035 |
-59976 |
| 2013年 |
760581 |
774104 |
98.3 |
-13523 |
-59976 |
-73499 |
| 2014年 |
747451 |
743991 |
100.5 |
3460 |
-73499 |
-70039 |
| 2015年 |
536089 |
550716 |
97.3 |
-14627 |
-70039 |
-84666 |
| 累計 |
6485912 |
6574282 |
98.7 |
-88370 |
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根據(jù)上述結論，2015年底，重卡市場當期庫存為“負庫存”，既然是負數(shù)庫存，那么我們一定看出了，由于某些企業(yè)經(jīng)常性調(diào)整產(chǎn)銷數(shù)據(jù) “現(xiàn)象，導致行業(yè)數(shù)據(jù)經(jīng)常出現(xiàn)調(diào)整中的誤差。
三、重卡行業(yè)“1家上市公司”庫存情況：
從中汽協(xié)的產(chǎn)銷庫存數(shù)據(jù)，是統(tǒng)計口徑的問題，我們只有另辟蹊徑，從上市公司財務報表，這個是應該相對可以看出更多企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的公開資料。鑒于我們重型卡車市場中上市公司較少，我們選定一家專業(yè)的重型卡車企業(yè)，某XXXX上市公司市場僅有為數(shù)不多的上市公司，為了說明中國重卡市場問題，希望可以解出中國重卡行業(yè)“存貨總量”，以及相關的存貨資金的情況。我們借用“同比例”放大關系，基本也可以預測出總量的。
1、 企業(yè)介紹：某XXXX上市公司經(jīng)營范圍：載重汽車、專用汽車、重型專用車底盤、客車底盤、汽車配件制造和銷售;汽車改裝、機械加工、工具制造與銷售;鋼材批發(fā);許可證批準范圍內(nèi)的普通貨運業(yè)務;倉儲服務;進出口業(yè)務;汽車專用油、汽車防凍液的零售業(yè)務。
2、 產(chǎn)銷數(shù)據(jù)：來源于上市公司對外信息報表：
根據(jù)公司2014年年報數(shù)據(jù)可知，2013年庫存數(shù)量為14988輛，庫存占銷售總量84037輛18%;2014年庫存為9282輛，庫存占比10%;那么測算2015年庫存為1382輛，占銷售總量74600輛的1.85%(因此我們對推論一定需要有哪里調(diào)整的樣子)。雖然我們看到了庫存數(shù)量為“低點庫存”，這里我們不討論公司是否代銷了“集團公司其它子公司”的銷售，或者捆綁或者順便銷售一些車輛?？梢娫谥乜ㄐ袠I(yè)銷售模式十分完善，庫存壓力較小。
四、重卡行業(yè)關于企業(yè)庫存是“底數(shù)庫存”，需要另辟蹊徑測算“渠道庫存”：
根據(jù)某XXXX上市公司“2014年年報”，該公司整車銷售收入22,224,610,197.33元，銷售90735輛，根據(jù)測算：車輛平均單價：24.494萬元，應收賬款3,543,395,018.09元，根據(jù)車輛單價，我們測算為渠道庫存大約14466輛，占比銷售總量的16%。2015年重卡企業(yè)庫存相對比較謹慎，企業(yè)庫存僅為1.85%，可謂是按訂單生產(chǎn)。加之渠道庫存為16%，因此我們根據(jù)2015年重型車市場銷售總量550716輛，進行預測推演，2015年年底庫存大約為9.8萬輛， 2015年銷售總量而言比例1：0.178。
五、重卡行業(yè)“供給側”去庫存壓力較小，中國重型卡車供需相對平衡
經(jīng)測算，中國汽車工業(yè)銷售總量與GDP相關系數(shù)接近97.6%;固定資產(chǎn)投資與商用卡車相關系數(shù)接近97.9%。經(jīng)濟下行的壓力較大，中國GDP增速從長達十數(shù)年連續(xù)兩位數(shù)近年悄然回落到個位數(shù)，從保“8”到保“7”再到探“6”時代，經(jīng)濟增速的戰(zhàn)略“紅線”不斷下移，這樣的增速回落趨勢在2016年很可能仍將持續(xù)。因此，我國重型卡車市場需求將會相對萎靡?？偹苤?，“供給側結構性改革”中的核心之一任務“去庫存”，主要針對房地產(chǎn)庫存壓力，2013年末，商品房待售面積4.9295億平方米，2014年末 6.2169億平方米， 2015年10月末 6.86億平方米，相比2015年商品房銷售12.85億平米，相比而言，消化速度為1:2，這就是房地產(chǎn)的庫存壓力。推演結果，2015年年底庫存大約為9.8萬輛，相比于2015年銷售總量而言庫存比例1：0.178。
根據(jù)推演結果顯示，我國重型車市場庫存壓力相對較小，供需相對平衡，作為“供給側”，去庫存基本上基本無壓力。但是作為“供給側的產(chǎn)能”是否過剩，我們后續(xù)再論。
